恆基發展 0097

有關換股建議，我還是投反對票。

以控股比例計，恆發(0097)的價錢最小是應該等如煤氣(0003)股價乘以0.776。過去絕大部分時間，恆發是低于理論價的。

換股條件是一股恆發可換取0.209股恆基(0012)，另加$2.24。

設G=煤氣股價，現時是$23.1；恆基的價錢起碼要高過 (G*0.776-2.24)/0.209，即$75.05才吸引。現時恆基市價僅$72.40，不值得支持換股。加上股票又不是立刻發的，股票到手時，恆基很可能低過$75.05了。

總之，出價太低了。

股東會將在12月7日 4:00PM 舉行。

正常情況下會前是會將恆基炒上的，以吸引恆發股東投支持票。