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大家都心急等高清發射吧:



來源:
http://avbuzz.com/bbs/av/av-thread-97107.html

內房股綜合實力

國內最愛玩排名。

國內眼中的 2008年大陸在港房地產上市公司綜合實力20強:



全文:
http://bj.house.sina.com.cn/2008-05-22/1940253976.html

房地產是資本密集行業，宜多點考慮各股的總市值、負債水平等。

問題公司

投資者最怕買入問題公司。

問題公司的特點:

1. PE低，但不派息。

2. 常更換核數司。

3. 常改名。

4. 常抽水。

5. 長期賺大錢，但長期納稅奇少。

另外最好避開一些毫仙股、家族股。

為保江山，君主從來都是疑心極重的。會計仔說某股以前造假；有理無理；閃！

壓力測試

今天從電視上看見天安門下半旗儀式，心情特別沉重。

居安思危，大家不妨思考一下，假如不幸事件發生在香港，而又倖存的話，大家財政上是否應付得了。也不知銀行、中央結算、証券行等的數據庫有否作千里數據備份，假如沒有，後果真是不堪設想。當然到時那些業務集中在香港的港股如港燈、中電、電訊盈科、港交所等；會跌九成。匯豐得番一半；國企會無事。

較簡單是開個美股戶口，起碼有陪份的資產在海外。

香港最大的炸彈是大亞灣核電廠，一旦發生嚴重核輻射外泄，香港便可能永久不宜居住。購買物業，的確有風險。

當然，風險、回報、發生的機會率是要一併考慮的；否則什麼也做不了。

總之，分散一點就是了。

資源爭奪

地球上的人口是歷史新高，生活也越來越富裕。吃好一點，用多一點，也是人之常情。在這種情形下，石油、糧食以至所有資源都會短缺。

通貨膨脹中的通貨是指貨幣，當過多的貨幣追逐太少的商品及勞務，便造成通脹。現時的貨幣是債務貨幣，可以無限量供應，資源卻是十分有限。商品大牛市很有機會成為長期現象。

美國是天然資源豐富的國家，近幾十年來，對所有不可再生的國內資源都以成本、環保等理由停止開採，所需的資源全用美元購買，十分聰明。對所有戰略物資，都會庫存。

地球上的資源分布並不平均。中東有石油、南非有鉑金；十分幸運，中國有稀土！地球上80%的稀土資源在中國。

稀土是２１世紀高新技術的重要原材料，以其獨特的性能在電子、石油化工、冶金、機械、能源、輕工等工業領域被廣泛運用，被譽為世界“新材料的寶庫”和“工業味精”。

不論慳電膽、白色LED都需要稀土。所需的份量極少，怎樣提價也不致對成本有影響。現時中國政府是有嚴格的配額管理和指定經營制度，所以稀土的提價能力應該很強。

要詳細明白稀土，可參考:
http://www.creh.com.hk/download/chi/doc_client/Prospectus/14/Prospectus1999_English.pdf

要簡單明白，可參考林行止先生的文章:
http://kwok1688.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=759448

港股中有中國稀土(769)，這是金英証券的研究報告:
http://www.creh.com.hk/download/chi/doc_client/ResearchReport/43/ChinaRareEarth_20080502_CU.pdf

鄭重聲明：每個人的背景是不同的。我的茶絕對可能是你的毒藥。本文不是投資建議。作任何投資前，必須自行考慮清楚。請向合資格的專業人士作出查詢。

照明(三之三)

第三類是半導體燈，以LED(發光二極體)為最成熟。

鎢絲燈泡和氣體放電燈的歷史都超過100年。生火發光、行雷閃電都是大自然現象，能啟發出這些電燈發明，並不出奇。

LED的發現和發明，是真天才。最初的LED是紅色的，1955年發明。由於並不太光，只是用作指示燈。但隨著科技的進步，各種顏色的LED，現今皆可製造；亮度也大幅提高。

大家家裡是一定有LED的，例如遙控器、手機和相機的LCD背光照明等都是用上LED的。事實上，LED已成功拿下手電筒的市場。但用作日常照明，目前的市場佔有率恐怕連0.1%也沒有。

LED照明有很多優點:
發光效率可以很高 ，耗電量少。
使用壽命可長達100,000小時 (這很重要，很多地方樓底極高，要置換燈管並不方便)。
不易破損。
較環保，不含水銀 。
無UV。
體積小 。

目前還不普及主要是因為貴、發的光有放向性而且角度較窄，很多現有的燈飾設計並不適合LED。

1W以上的已算是大功率的LED了，可惜這類LED的發光效率還是不太理想，約75%的能量被浪費在發熱上，這些大功率LED是要加散熱器的，太熱會減少LED的壽命。而功率越少的LED發光效率卻越高，基本上是冷光源。所以很多LED燈都是由數十個LED燈仔組成的。如何提高大功率LED的發光效率是各LED廠的競爭方向。相信不久的將來，LED會成為主要的照明光源。

用作照明的是白色LED，主要LED大廠都說自已有尊利權。現時的尊利制度是被濫用了，總之未有人申請的，有理冇理都申請先，型成專利地雷陣。所以白色LED的尊利索賠事件，沒完沒了，各大廠只好互相授權；卻苦了其他小廠，因為就算向一家大廠取得授權，也很可能會被其他廠索賠的。而索賠的時機，往往是大量投產，正在附運給客人時。

白色LED的專利勢力分佈圖:


白色LED的主要廠家是Osram,Nichia(日亞),Lumileds和Cree。前3者都沒有獨立上市，Cree是美股，PE超過70倍，沒有息派，久不久會傳出GE有意收購而鈔作一番。Osram和Lumileds分別是是西門子和飛利浦的子公司。GE選了Nichia為合作夥伴。GE是最大的照明供應商，它的始創人是偉大的愛生。

香港上市的真明麗主業是產銷裝飾燈，以前用小燈泡，現時已全改用LED了。所需的LED數量極大，以前是從台灣買入，最近自行生產。單色的LED專利問題不大。它有意進軍LED照明市場，在大功率白色LED的領域下，可以預計有無數地雷在前面。宜專攻國內市場，在國外(特別是美、歐、日)被索賠是很難獲得公平審訊的。

如果可能，請大家多用LED燈，可減少水銀污染；省電也有助減排。現在的價位算是貴買平用。宜買那些由無數小燈組成的，因為遠較省電。

誰是最終贏家呢?可能是我們中國。下期預告：資源爭奪

照明(三之二)

第二類是氣體放電燈。

現時非常流行的慳電膽、寫字樓常用的螢光管、相機的閃光燈、街燈、HID燈等均屬此類。

與電燈泡不同，螢光管必須設有鎮流器（Ballast）和起動器(Starter)才行。現時寫字樓一般是用T8管的，鎮流器和起動器都是機械式設計，鎮流器基本上不會損壞，而起動器的更換也非常方便。這類設備好處是便宜，發光的效率比白熾燈泡高達5倍，省電耐用；可惜會有閃耀現象，即螢光管以50Hz來閃耀，更壞的是管內有水銀，不小心打爛了，水銀可跑進地板做成長期的污染。廢置的光管是需要專業處理的，否則會污染環境。目前只有部份發達國家(香港在環保是非常落後的)會對廢棄的螢光管實行回收，並把螢光管安全地處理掉。新一代的設計會用上電子鎮流器，螢光管以超音頻來閃動，所以不會有閃耀感覺。同時光管會用較幼身的T5管，水銀較少。不過很多廉價的T5燈盤是用些劣質的電子鎮流器，容易損壞，壞了要更換基本上是不可行的，所以很多公司還是樂於採用舊的機械式設計的T8燈盤。

T8、T5表示直徑為8/8、5/8英吋的光管。很多報導說T5的發光效率要比T8好，28W的T5等如38W的T8。但實際試驗下，28W的T5應該和30W的T8相若光亮。

較舊的T9(即9/8英吋)含汞量達15毫克，遠高於T8的5毫克與T5的3毫克。大家不要再用T9了。

螢光管內所產生的光主要是UVC，螢光管內側表面的磷質螢光漆會吸收紫外線，並釋放出較低波長的可見光。發出的光線顏色由磷質成份的比例控制，而玻璃管則避免UVC及其他有害物質如水銀洩漏出來。

一般家居是用燈泡的。於是商人便把長長的光管再弄幼並把它扭曲成燈泡般大；再加上電子鎮流器便造成慳電膽了。

理論上慳電膽是應該比白熾燈泡光5倍的，但由於光管扭曲的關系，光線會互相遮擋，所以實際上只有約3.5倍。

螢光管或慳電膽的使用壽命長達8000小時。