基金

基金主要有兩種:開放式和封閉式。

開放式基金的種類繁多，定價是基於該基金的淨值，一般在銀行兜售，認購費大約3~5%。以較流行的股票基金來說；還要每年支付約1~1.5%管理費。我就試過在匯豐買了20萬元基金，當天回家上網查看，發覺現值僅餘19萬3千元不到，也即是說，買後立即損失了七千多元。這也讓我認識到，匯豐的盈利能力實在強勁；快速地賺了我基金佣金和匯價。

開放式基金最大的問題是，他們大都跑輸給相關的BENCHMARK指數。

以Barings 2006 Oct 31 的 Interim report 為例:

封閉式基金的發行量是固定的，所以價錢也純粹由供求決定,一般在股票市場買賣。在香港上市的封閉式基金不太多，最流行的是指數基金。在美國上市的則種類繁多，有世界各國/地區的基金外，更有各種ETF、黃金、各類商品期貨等的基金。認購的成本僅是買賣差價和經紀佣金，實在十分便宜。不過要注意封閉式基金是會派息的，在美國收取股息是要扣起30%稅金的。我就試過，當年買了隻ROC，因派大額股息，被扣起超過十萬港元的稅金。這問題也容易克服，在雅虎建立一個投資組合，便可監察該股的新聞。遇上派大額股息時，便先賣出，候除淨後，再買回。

我用封閉式基金比較多。

例如看好國企，便乾脆買恆生H股ETF (2828)。如看好印度股市，可考慮BLACKSTONE的IFN，現時它比資產淨值更有10%以上低水。

注:BLACKSTONE，即黑石，就是最近國家入股的私募基金。IFN是美股。