信利國際 00732

信利公佈業績前股價已見走弱，市場已認定業績不佳。事實上，由於人民幣持續升值、通脹及生產成本的上升，加上提價能力有限，整個製造業都被看淡。

在3月27日晚，信利公佈業績:


我認為是不俗的業績，市場卻極度失望，在3月28日，股價下跌了12%而恆指上升2.74%。

在2007年，公司花了逾16億港元添置TFT-LCD面板生產線，令整體生產成本大幅增加。新添的生產設備在開始時的生產效率是很低的，是需要一段學習期，從而導致毛利率下跌約2%，這是可以理解的。

這公司很有前瞻性，2005年是公司純利的巔峰期，當時它的CSTN-LCD熱賣，但公司已察覺更多客戶對TFT-LCD有興趣。公司並沒有固步自封，毅然斥巨資部署投資TFT-LCD面板生產線。去年營業額中，TFT佔60%、CSTN只佔15%。

信利是少數(可能是世界唯一)在一個廠房內擁有完整自設TN、MSTN、CSTN、OLED及TFT 液晶體顯示屏的液晶體顯示方案供應商。

製造業的提價能力，越是上遊越是有能力提價；LCD是屬於中上遊產品。

再細看帳期，足以令任何對手眼紅:


我會加碼。

鄭重聲明：每個人的背景是不同的。我的茶絕對可能是你的毒藥。本文不是投資建議。作任何投資前，必須自行考慮清楚。請向合資格的專業人士作出查詢。