瑞安建業 0983

最近電盈建議私有化盈大地產，說明市場上是存在錯價現象。其實現時投資者普遍追捧龍頭股，把價錢不自覺地還份推高，是否值搏？二三線股普遍乏人問津，很多都淪為植物股，買賣兩閒；當中有很多超值貨長期被忽略。

我作為投資者，是很有興趣發掘超值股的。

對瑞安建業最感興趣的是它的水泥業務。它持有45%拉法基瑞安水泥，2006年底的總年產能力約為19M噸。用安徽海螺來做量尺，同期它的總年產能力約124M噸，現時市值約為872億(以昨天H股收市55.7及總發行1,566M股計)。假設兩者同步發展；以此申算，瑞安所持的拉法基瑞安水泥現時應值60億。如果我買水泥，我會信任拉法基瑞安多些。瑞安建業昨天收市市值是69.13億。

除了拉法基瑞安水泥，它還有12.57%的瑞安房地產(0272)，昨天收市市值為38.4億。瑞房在國內的認受性很不錯，動力十足，現價偏底。

其他還有國內的爛尾樓救活項目(已在倫敦AIM市場上市)、夥拍瑞安房地產的大連地產項目、中港澳的建造業務、創業基金等。大連項目規模極大；中港澳都會大搞基建發展；曾俊華表示，下年度基建預算開支為218億元；而創業基金的回報是可大可少的。

"上海姑爺"的誠信也不錯。

我認為現價算便宜了。

鄭重聲明：每個人的背景是不同的。我的茶絕對可能是你的毒藥。本文不是投資建議。作任何投資前，必須自行考慮清楚。請向合資格的專業人士作出查詢。